中国メモリ企業「華邦電子（Winbond）」：DRAM価格は第2四半期にさらに100％上昇へ、2027年の生産能力がすでに完売

2月10日、中国台湾のメモリーチップメーカーである華邦電子（Winbond）は法人説明会を開催し、同社の総経理である陳沛銘（チン・ペイミン）氏は会見で強い楽観的な見通しを示し、2027年までの生産能力が全て完売したことを発表し、「これ以上売り続ければ売り越しになってしまう」と強調した。

メモリチップ需要の構造的調整と価格回復の恩恵を受け、華邦電子は2025年に見事な業績を達成した。公式に発表されたデータによると、2025年通年の連結売上高は894.06億新台湾元（約4,470億円）に達し、前年比9.55％増となった。主な成長要因は需要側の構造的調整によるもので、メモリ製品価格の回復を促し、全体の売上高を押し上げた。収益力に関しては、2025年通年の売上総利益率は35％、利益は31.77億新台湾元（約158億円）となり、2024年比で約3.5倍の急増、通年の1株当たり利益（EPS）は0.88台湾元（約4.1円）と、2024年の0.14台湾元（約0.7円）から5倍以上の成長を遂げ、同社の収益力が顕著に回復していることを示している。

特に、2025年第4四半期の売上高は266.25億新台湾ドル（約1331.25億円）で、前期比22.3％増となった。第4四半期の売上総利益率は41.9％と、第3四半期から5ポイント低下したが、これは主に第3四半期に在庫回転益を計上し、比較対象の基準が高くなったことによる。2025年第4四半期の親会社株主帰属純利益は34.22億新台湾ドル（約159億円）、四半期EPSは0.76新台湾ドル（約3.5円）に達し、年末にかけて事業の活況がさらに温まったことを示している。

陳総経理は、今回のメモリーチップ価格上昇の核となる原動力は、AIがもたらす構造的需要の成長にあると述べた。データセンター、企業向けコンピューティング、エッジデバイスへのAI機能の搭載に伴い、システムのメモリー容量と帯域幅に対する需要が顕著に高まっており、AIインフラが完全に整備されるまでは、全体的な需要は高水準を維持すると見込まれる。

メモリーチップ市場の需給問題について、陳氏は「現在のDDR4の供給不足は、どうやって補えばいいのか見当もつかないほど大きい」と率直に指摘した。華邦電子は生産能力を拡大しているものの、不足は長期間続くと予想している。また、SLC NANDチップは不足がさらに深刻で、価格上昇率はDRAMを上回っている。

陳総経理はさらに、メモリーチップ市場は持続的な供給不足が続いており、顧客側の反応は非常に積極的で、2カ月前から将来3～4年にわたる長期的な需要計画について協議したいと自ら連絡してくることも多いと指摘した。

しかし、顧客からの熱心な受注獲得競争に対して、華邦電子は慎重かつ強気な価格設定戦略を採用している。陳氏は、現在2026年と2027年の生産能力は「完売状態」となっている。売り越しのリスクを避けるため、現時点では「四半期ごとの価格交渉」を優先し、3カ月を超える長期受注は受けていないと述べた。この動きは、売り手市場における強い立場と、今後の価格動向に対する強気な見方を示している。

今回のメモリーチップ需要の牽引要因について、陳総経理は、AIの力強い発展が業界の論理を根本的に変えたと分析する。かつてメモリー市場が追い求めたのは「コストパフォーマンス」だったが、AI時代において顧客は「性能」、「演算能力」、「大容量」を重視するようになった。彼は、このAI駆動のブームが相当長期間に持続し、少なくとも2026年から2027年にかけては高強度の需要状況が維持されると予想している。また、マクロ経済の変動要因に関して、陳総経理は関税問題が最終段階に近づいており、短期的な為替変動も過度に激しくならない見込みで、事業運営の安定に寄与すると述べた。

今後数年間の力強い需要に備え、陳総経理は、華邦電子の取締役会が2026年の設備投資予算を承認し、421億新台湾ドル（約2,105億円）へと大幅に増額する見込みであると述べた。この巨額投資の約95％は生産設備の購入に充てられる予定で、同社の生産能力拡大への強い決意を示している。

具体的な生産能力拡大計画としては、取締役会はすでに台中工場のNOR／NAND Flashチップ生産能力拡大のための設備投資案件を承認しており、昨年8月に通過した46億新台湾ドル（約230億円）の設備投資に加え、さらに24億新台湾ドル（約120億円）を追加し、合計約70億新台湾ドル（約350億円）を生産能力拡大に充てる。5月に装置を導入し、7月にウェハー投入、9月に生産開始の計画で、全体の生産能力は市場の需要に応じて柔軟に調整され、月産1万ウェハーの生産能力増強を見込み、年間のビット成長率は約30％から40％と推定される。

中国台湾の高雄工場については、2027年の本格生産開始を見込んでいる。第1弾となるハイエンド装置は5月から6月に導入される予定で、主に16nmプロセスの生産能力拡大に充てられ、重点製品には8Gb／16Gb DDR4と8Gb LPDDR4が含まれる。これは今後数年間の高密度製品ラインを支えると見られ、今後16nmプロセスの歩留まり向上に努める。

陳総経理は、同社の戦略目標は非常に明確で、NOR Flashで世界第一位の座を維持するだけでなく、NAND Flashをリーディングポジションに押し上げることも目指していると強調した。これは、華邦電子が現状に満足せず、積極的に高い設備投資を通じて技術と生産能力の堀を築き、AI時代のメモリーチップ競争において有利な位置を占めようとしていることを示している。

（為替換算レート：1新台湾ドル=5円で計算）

（原文：https://www.icsmart.cn/101779/）