2026年Q1 DRAM契約価格、90％～95％上昇へ
2月26日、市場調査機関のTrendForceが最新の調査報告によると、AI（人工知能）の応用がLLMモデルの訓練から推論にまで広がったことを受け、CSP各社のデータセンター構築の重点がAIデータセンターから従来型サーバーにも拡大している。これにより、DRAMの契約価格を大幅に押し上げ、2025年第4四半期のDRAM産業全体の売上高は前期比29.4％増の535億8000万ドル（約8.35兆円）に達した。
平均販売単価（ASP）に関しては、需給ギャップが大きく、あらゆる種類の買い手の需要を満たせない状況が続き、価格交渉力がメーカー側に傾いた。これにより、DRAMの契約価格は45％～50％上昇した。従来型DRAMとHBMを合わせた全体の契約価格も50％～55％上昇し、全製品の契約価格上昇が加速している。
2025年第4四半期の各サプライヤーの売上高を見ると、サムスン電子は売上高193億ドル（約3兆円）を達成、前期比43.0％の大幅増となり、売上高市場シェアは3.4ポイント回復の36.0％で、再び首位に立った。販売価格は前期比約40％上昇し、主要3メーカー中トップとなった。ビット出荷量はHBM事業に牽引され、前期比で低い一桁台の成長となり、ガイダンスに沿った結果となった。
SKハイニックスの売上高は172億2000万ドル（約2.6兆円）で、前期比25.2％増となった。売上高市場シェアは1.1ポイント減の32.1％となり、順位は2位に後退した。販売価格は前期比約25％上昇し、主要3社の中で2位となった。契約価格の変動が比較的小さいHBMが全体の売上高に占める割合は主要3社の中で最も高い。ビット出荷量は前期比で低い一桁台の成長となり、ガイダンスに沿っている。
マイクロンの売上高は119億8000万ドル（約1.9兆円）で、前期比12.4％増。売上高市場シェアは3.3ポイント減の22.4％となり、3位だった。販売価格は前期比約17％上昇と主要3社の中で最も低く、ビット出荷量は前期比約4％減少した。これは、韓国系メーカーよりも契約価格の決定時期が早く、成約価格水準が低くなったことを反映している。
中国台湾系DRAMメーカーの経営状況を見ると、2025年第2四半期以降の勢いを継続し、2025年第4四半期は多くのメーカーが30％超の前期比売上高成長率を達成した。彼らは成熟プロセス製品を主力としており、主要3社がプロセス移行を行った後に満たせなくなった市場の需要を補完している。
南亜科技（Nanya Technology Corporation）の売上高は前年前期比54.7％増で9億7000万ドル（約1,512億円）となった。出荷量は前期比で10％台中盤の成長、ASPは約30％上昇。営業利益率は6.0％から39.1％へと大幅に改善した。これは、DDR4とDDR3の契約価格が再び大幅に上昇していること、大口顧客が引き続き積極的に在庫補充を行っていること、そして20nm及び1bプロセス生産能力をDDR3やDDR5から利益率が最も高いDDR4製品ラインに積極的にシフトしていることを反映している。
華邦電子（Winbond Electronics Corp）の売上高は前年前期比33.7％増の2億9700万ドル（約463億円）となった。出荷量は低い一桁台の成長、ASPは前期比約35％上昇した。これは、20nmプロセスを採用したDDR4 4Gb製品の出荷規模がさらに拡大したことを示している。
力積電（Powerchip Semiconductor Manufacturing Corporation）については、売上高の計算は主に自社のコンシューマー向けDRAM製品が対象で、DRAM受託生産事業は含まれていない。DRAM事業の売上高は前年前期比0.6％増の3300万ドル（約51.4億円）となった。受託生産を含めると前期比5％増となる。マイクロンから技術ライセンスを取得した後、次の供給拡大に向けて積極的に動き出している。
2026年第1四半期の見通しについて、コンシューマー向けアプリケーションが需要のオフシーズンに入るため、メーカーのビット出荷量の前期比成長率はさらに鈍化し、前四半期比で横ばいとなる可能性もある。価格面では、CSP各社が供給量の確保を最優先し、購入価格に対しても依然として柔軟な姿勢を取っていることから、他の応用もメーカーからの安定供給を確保するために価格上昇に追随せざるを得ない。これにより、多くの製品の契約価格上昇率は再び大幅に加速すると見られ、最終的にDRAMの契約価格は90％～95％上昇、HBMを含む全体の契約価格も80％～85％上昇すると予測している。
（為替換算レート：1ドル=156円で計算）
（原文：https://www.icsmart.cn/102126/）