中国国家発展改革委員会価格モニタリングセンター：メモリチップ価格の上昇持続、川下産業への波及顕著に

2月28日、国家発展改革委員会価格モニタリングセンターは文章を発表し、2025年9月以降、需要の「爆発的」増加、生産能力の「崖っぷち」的な逼迫などの要因により、世界のメモリ市場の供給不足が拡大し、メモリチップの価格が上昇を続け、ここ1ヶ月余りで上昇幅が拡大傾向にあるとして、メモリチップが川下産業の価格に与える影響に注意を促すよう提案した。

１．最近のメモリチップ価格の大幅かつ急速な上昇

調査によると、今年1月時点で、メモリチップの二大主要製品であるDRAMとNAND型フラッシュメモリの価格は、ともに2016年のデータ収集開始以来の最高値を記録した。主流モデルを例にとると、1月のDRAM（DDR4 8Gb 1G*8）の契約平均価格は11.5ドル（約1,805円）で、前月比約24％上昇、2025年9月比では約83％上昇した。NAND型フラッシュメモリ（128Gb 16G*8 MLC）の契約平均価格は9.5ドル（約1,491円）で、前月比約65％上昇、2025年9月比では約1.5倍となった。

上昇要因としては、主に需要の「爆発的」増加、生産能力の「崖っぷち」的な逼迫、そして川下産業の「パニック的」な在庫確保などが挙げられる。

第一に、AIの計算能力向上に伴うハイエンドメモリ需要の増加だ。TrendForceの予測によると、2026年の世界のAIサーバー出荷台数が前年比28％以上増加し、さらにAIサーバー1台当たりのメモリ需要は従来型サーバーの約8倍に達することから、AIサーバーやデータセンターにおける高帯域幅・大容量のメモリチップ需要は「爆発的」に増加するという。同時に、2025年第4四半期以降、スマートフォンなどの電子製品の新製品が相次いで発売され、コンシューマー向けメモリ需要を下支えしている。

第二に、メモリ大手の生産戦略と生産能力サイクルの制約が、市場の供給逼迫を加速させている。サムスン、SKハイニックス、マイクロンの3社が世界のDRAM生産能力の90％以上を独占しているが、これらのトップメーカーは「減産による価格維持」「低付加価値品から高付加価値品へのシフト」戦略を採用している。先進的な生産能力の80％以上を高粗利率の広帯域メモリ幅（HBM）に振り向け、成熟プロセスの生産能力の割合を減らした結果、コンシューマー向けメモリチップの供給が逼迫している。同時に、メモリチップの増産サイクルは長く、ウエハー工場の建設には1.5～2年かかるため、新規の生産能力が短期間に放出されることは難しい。

第三に、シリコンウエハー、六フッ化タングステン、金属などの原材料価格の上昇がコスト面から一定の下支えとなっていることだ。2025年には、12インチシリコンウエハー、六フッ化タングステン、銀、銅などのチップ製造用原材料価格がそれぞれ上昇した。さらに、市場の強気な見方が強まるにつれ、コンシューマーエレクトロニクス、AIサーバーメーカー、スマートカーなどの川下分野におけるパニック的な在庫確保も、最近の価格上昇を後押しする要因となっている。

2．メモリチップ価格上昇は川下へ波及

現在、メモリチップは上昇局面にある。今年度を見通すと、AIサーバーの計算能力需要の持続的増加に牽引され、世界のメモリチップ市場の供給不足状態は続き、メモリチップの価格は上昇傾向を維持する見込みだ。メモリチップの価格上昇は、徐々にコンシューマーエレクトロニクスの最終製品に波及しつつある。AIアプリケーションの浸透率が高まるにつれ、消費者は高級化・スマート化されたコンシューマーエレクトロニクス製品への選好を強めており、消費高度化の傾向が明らかで、メモリ性能への要求がさらに高まっている。メーカーが仕様を下げることでコスト上昇圧力を緩和できる余地は限られており、最終製品の価格引き上げが一般的な傾向となるだろう。現在、レノボ、デル、HPなどの主要なパソコンメーカーはすでに価格改定通知書を発表しており、値上げ幅は一般的に500～1500元（約1.142万～約3.42万）となっている。また、Xiaomi、vivoなどの国産新発売モデルでも、同じストレージ構成のモデルの価格が前世代機種に比べて300～500元（約6,850円～約1.142万）上昇している。

メモリチップの価格上昇とその川下産業への波及影響により、PPIに関しては、コンピューター、通信その他の電子機器製造業の項目別価格は下げ止まりから安定化に向かい、PPIへの下押し圧力はいくぶん和らぐと見込まれる。消費者物価指数（CPI）に関しては、消費振興政策の効果が引き続き顕在化することに加え、通信工具の項目別価格は引き続き回復に向かう。

（為替換算レート：1人民元=23円で計算）

（原文：https://www.icsmart.cn/102194/）