中国メモリ企業「紫光国微（Unigroup Guoxin）」、瑞能半導（WeEn Semi）の100％株式を約437億円で買収

5月22日夜、中国メモリ企業である紫光国微（002049.SZ）（Unigroup Guoxin Microelectronics Co., Ltd）は、株式の発行と現金支払いを組み合わせる形で、瑞能半導（WeEn Semiconductors Co., Ltd）の100％株式を買収すると発表した。今回の取引の総額は19億元（約437億円）に確定した。現金対価部分は3.8億元（約87.4億円）で、残りの15.2億元（約349.6億円）は株式で支払われる。

具体的には、紫光国微は南昌建恩、北京広盟、天津瑞芯、建投華科、上海設臻、上海恩藍、上海厚恩、恩藍有限公司（WeEnland Limited）、煙台瑞臻、西南証券（Southwest Securities）、鄔睿（ゴオ・レー）氏、沈鑫（シェン・シン）氏、湯子鳴（タン・ジーミン）氏、張勝鋒（ジャン・シェンフェン）氏の計14社の取引先を相手に、株式発行及び現金支払いにより彼らが保有する瑞能半導の100％株式を買収し、さらに今回の取引における現金対価、仲介手数料、取引所税などの買収・統合費用をまかなうための資金を調達する。本取引完了後、瑞能半導は上場会社の完全子会社となる。

取引の円滑な実施を確保するため、紫光国微は同時に35名以下の特定投資家を対象に資金調達を計画しており、調達総額は3億9600万元（約91.08億円）を超えない。調達資金は今回の取引における現金対価、仲介手数料、取引所税などの買収・統合関連支出に充てられる。

資料によると、瑞能半導は、チップ設計、ウェハー製造、パッケージ設計、モジュールパッケージ・テストを一貫して手掛けるパワー半導体企業だ。主にパワー半導体の研究開発、製造、販売を行い、主要製品にはサイリスタ、パワーダイオード、炭化ケイ素（SiC）ダイオードが含まれている。その他の主力製品にはSiC MOSFET、IGBT、パワーモジュールなどもあり、民生電子機器、産業製造、新エネルギー、自動車などの分野で広く使用されている。同社の主要製品は業界で市場地位を確立している。

特筆すべきは、2025年12月31日時点において、瑞能半導の完全子会社である微恩北京が6インチ車載グレード・パワー半導体ウェハー製造拠点プロジェクトを建設中で、2026年下半期に稼働開始予定、新たにパワーダイオードのウェハー生産能力が追加される見込みだ。現在、瑞能半導の受注状況は良好で、歴史的なウェハー生産能力稼働率も高いことから、今後も新たな生産能力は十分に消化されると見込まれる。

業績面では、2024年および2025年の瑞能半導の売上高はそれぞれ7.84億元（約180.32億円）、8.71億元（約200.33億円）、当期純利益はそれぞれ1,918.83万元（約4.41億円）、4,715.16万元（約10.84億円）だった。

評価基準日（2025年12月31日）時点における瑞能半導の100％株式の評価額は190,000万元（約437億円）で、親会社の純資産の帳簿価額140,984.84万元（約324.3億円）に対し49,015.16万元（約112.7億円）の増加となった。親会社の簿価純資産に対する評価増加率は34.77％、連結ベース（親会社帰属）の簿価純資産に対する評価増加率は19.50％だ。上場会社と取引先との協議により、瑞能半導100％株式の最終取引価格は190,000万元（約437億円）に確定した。

紫光国微は、「本取引前においても、当社はパワー半導体の細分化領域において一定の技術的蓄積と市場応用を有している。本取引を通じて、上場会社はパワー半導体の製品ポートフォリオを統合し、製造工程を迅速に補完し、パワー半導体産業チェーンの配置を充実させることができる。これにより、現在の業界での優位な地位をさらに強化し、半導体産業における総合的な競争力を高めることが可能となる。また、買収後は両社の技術・市場リソースを統合し、パワー半導体分野への研究開発投資を拡大し、ハイエンドパワーデバイスの研究開発・生産を加速させることで、発展のチャンスを掴み、中国半導体産業の安全を力強く支える」と述べている。

（為替換算レート：1人民元=23円で計算）

（原文：https://www.icsmart.cn/105253/）