PCB／欣興電子（Unimicron）、Q2純利益が442倍に急増　EMIB-T基板は来年量産へ

7月29日、世界有数のプリント基板（PCB）およびICパッケージ基板メーカーである欣興電子（Unimicron Technology Corporation　以下、「Unimicron社」と略称）は第2四半期の決算説明会を開催した。財務担当シニアバイスプレジデント兼スポークスパーソンの鍾明峰氏は、同社取締役会が2026年の設備投資計画を大幅に引き上げることを決議したと明らかにした。当初予定していた340億ニュー台湾ドル（約1,713.60億円）に197億ニュー台湾ドル（約992.88億円）を追加し、総額は537億ニュー台湾ドル（約2,706.48億円）に達する。このうち80～85％をABF基板投資に充てる方針だ。EMIB-T先進パッケージ基板については、来年の量産入りを見込み、初期段階の歩留まり目標として50％に挑戦するという。

AI GPU、ASIC、高性能計算（HPC）向け需要の急拡大を追い風に、Unimicron社の2026年第2四半期連結売上高は428億8,900万ニュー台湾ドル（約2,161.61億円）となり、前四半期比14.54％増、前年同期比32.11％増となった。単月売上高は3カ月連続で過去最高を更新した。売上総利益率は第1四半期の17.96％から24.8％へと大幅に上昇し、前四半期比で約7ポイント改善、過去3年半で最高水準となり、今四半期決算の最大の注目点となった。親会社株主に帰属する税引後純利益は131億1,400万ニュー台湾ドル（約660.95億円）で、前四半期比160％増、前年同期比では約442倍に急増した。前年同期は2,961万ニュー台湾ドル（約1.49億円）にとどまっており、今回の純利益は過去最高を記録した。1株当たり利益（EPS）も8.45ニュー台湾ドル（約42.59円）となり、同じく過去最高を更新した。

鍾氏はまた、Unimicron社が今年7月に13億5,500万米ドル（約2,216.64億円）の海外預託証券（GDR）による資金調達を完了したと説明した。これにより、全体の負債比率は6月末時点の59.2％から52％へ大きく低下する見通しだという。なかでもAIデータセンター分野は圧倒的な中核事業へと浮上しており、製品用途別・プラットフォーム別の構成においても、AI関連製品が同社売上高の最大の牽引役となった。一方で、従来のコンシューマーエレクトロニクスや通信製品の構成比は相対的に縮小している。

用途別の売上構成について鍾氏は、AIデータセンターが61％を占め、前四半期比20％増、前年同期比71％増となり、会社業績を押し上げる最大の成長エンジンになったと述べた。IoTおよびPC・コンシューマー分野は24％で、前四半期比8％増、前年同期比3％減。通信およびスマートフォン分野は5％で、前四半期比11％減、前年同期比1％減。車載分野は3％で、前四半期比7％増だった一方、前年同期比では26％減となった。

製品別では、ABF基板の構成比が52％で、前四半期比22％増となった。これはモバイル機器向けメモリーの影響により、一部の3ナノメートル生産能力がAI顧客向けに振り向けられ、ABF需要を押し上げたためだという。HDIの構成比は27％で前四半期比14％増、BT基板は9％で前四半期比3％減だった。Unimicron社は現在、一部のBT生産能力と技術を転換し、既存のCSP工場を活性化させることで、大型複合基板の研究開発を支援している。

鍾氏は、AIの長期的な発展需要に対応するため、2026年の設備投資計画を当初の340億ニュー台湾ドルから197億ニュー台湾ドル上積みし、総額537億ニュー台湾ドルに引き上げたと改めて強調した。このうち80～85％をABF基板投資に集中させる。また、納期の長い設備の事前発注額も141億ニュー台湾ドル（約710.64億円）から316億ニュー台湾ドル（約1,592.64億円）へと増額し、2027年から2028年に必要となる重要設備を前倒しで確保する考えだ。

工場拡張スケジュールについて鍾氏は、光復第2工場の第3期生産能力が今年第3四半期に量産入りし、来年第2四半期にも拡張を続ける予定だと説明した。楊梅第2工場は今年第2四半期に着工しており、2027年から2028年にかけて設備搬入を予定している。楊梅第3工場については、今年末から来年初めに着工する見通しで、主に特定の戦略顧客向け長期世代製品の専用生産能力を計画しているという。

下半期の業績見通しについては、シニアバイスプレジデント兼マーケティング責任者の楊筑華氏が、全体として楽観的な見方を示した。下半期にはABFおよびPCBにおけるAI関連製品の構成比がいずれも70％を超える見通しで、GPU、ASIC、サーバーCPU、DPU、800G光通信モジュールを含むとしている。現在、ABFの稼働率は90％超を維持しており、HDIとPCBの稼働率はおおむね85～90％、BTの稼働率は約80～85％だという。

市場の高い関心を集めるEMIB-T先進パッケージ基板の進捗について、楊氏は来年の量産入りを見込んでいると述べた。初期段階では日本の2社のサプライヤーとともに、50％の初期歩留まり目標に挑戦する方針だ。さらに、顧客側から十分な商業保護スキームが提供されるため、歩留まりが50％未満の立ち上げ段階でも、Unimicron社は合理的な利益を確保できる体制を整えているという。歩留まりが50％を超えれば、設備能力をさらに引き出せるとしている。

楊氏はまた、EMIB-Tが大きな注目を集めているとはいえ、現時点での全体投資に占めるEMIB-T専用設備費の割合は極めて小さく、総設備投資の1.5％未満にとどまると説明した。投資の大部分は依然として汎用設備や、OAMベースをはじめとする他の高性能BGAパッケージ需要への対応に向けられており、高い生産調整の柔軟性を維持しているという。

T-Glassなど原材料不足への対応について楊氏は、Unimicron社がすでに事業継続計画を始動し、代替材料と部材表（BOM）の組み合わせ導入に成功したと述べた。これらはすでに半年にわたって量産実績を積んでいる。さらに、代替材料をエントリー製品に適用する一方で、貴重な高級原材料は大サイズ製品やCoWoS-Lなど複雑な技術分野に重点的に振り向けることで、サプライチェーン全体の円滑な運営を確保しているという。

（原文：https://www.icsmart.cn/108221/）