中国テック企業「雲英谷科技（Viewtrix）」のH株が香港株通に組み入れ　本土投資家資金の流入に期待

9月7日、雲英谷科技股份有限公司(VIEWTRIX TECHNOLOGY CO., LTD.)(3310.HK)は香港証券取引所において公告を発表し、「上海証券取引所による滬港通業務実施弁法」および「深圳証券取引所による深港通業務実施弁法」に基づき、同社のH株が正式に香港株通の対象銘柄リストに組み入れられたと明らかにした。これにより、中国本土の適格投資家は、上海証券取引所および深セン証券取引所を通じて、香港証券取引所に上場する同社H株へ直接投資することが可能となる。今回の措置は、同社の投資家層の拡大に寄与するとともに、H株の流動性向上にもつながる可能性がある。

雲英谷科技が短期間で香港株通（Hong Kong Stock Connect）銘柄入りを果たした背景には、ディスプレイドライバIC分野において確立してきた業界内での地位と事業化能力が大きく寄与している。公開情報によれば、同社は中国国内でいち早く高性能AMOLEDディスプレイドライバICの量産出荷を実現した企業の一つで、また、主要ブランド顧客の認証を取得し、1,000万個規模の出荷を達成した中国本土初のサプライヤーでもある。現在では、同社製品は10機種以上のスマートフォン製品シリーズに採用されており、関連する主要顧客の合計市場シェアは世界のスマートフォン市場の4分の1超を占めている。こうした実績は、同社の主力事業の強固な基盤と安定した事業化能力を示している。

Micro-OLEDディスプレイのバックプレーン／ドライバIC分野においても、フロスト・アンド・サリバンのデータによると、2024年の販売数量ベースで雲英谷科技の世界市場シェアは約40.7％に達し、世界第2位、中国の独立系サプライヤーとしては第1位となっている。また、同社は民生用VR/ARデバイスの大規模展開を早期に実現した中国独立系メーカーの一つでもある。

雲英谷科技がハイエンド市場で確固たる地位を築き、二つの事業トラックにおける競争優位を強化できている背景には、長期にわたる高水準の研究開発投資がある。2023年から今年上半期までの累計研究開発投資額は8億1,400万元（約187.22億円）に達した。2026年上半期時点で、同社は計83件の特許、25件の登録商標、23件の著作権を保有している。

これまでの香港株式市場の事例を見ると、香港株通への組み入れは、ハイテック関連銘柄に対する企業価値の再評価につながるケースが少なくない。上場からまだ日が浅い雲英谷科技にとって、サウスバウンド資金の流入は、一方で株式売買の活発化や株主構成の最適化を促し、半導体産業チェーンに深く関わる中国本土の機関投資家や産業資本の参入を引きつけることが期待されている。他方で、中国本土の機関投資家によるコンシューマーエレクトロニクスおよびXR産業チェーンの調査・研究が一段と進む中、同社株は産業の実態により即した市場評価を受ける可能性がある。

注目すべき点として、雲英谷科技はすでにA株上場に向けた関連作業を開始しており、指導機関として広発証券（GF Securities）を起用している。「H＋A」の二重資本市場プラットフォームの構築が順調に進むことで、AMOLEDディスプレイドライバIC分野に注力している中国リーディングカンパニーである同社は、両市場の資本活用を通じて、企業価値のさらなる見直しが進むと見込まれる。

（為替換算レート：1人民元=23円で計算）

（原文：https://www.icsmart.cn/141701/）