7月8日、中国半導体装置メーカーである北京屹唐半導体科技股份有限公司（Beijing E-Town Semiconductor Technology Co., Ltd 以下、「E-Town社」）が上海証券取引所のSTAR市場（科創板）に正式上場した。同社の証券コードは688729、公募価格は1株あたり8.45元（約169円）、発行PERは51.55倍。初値は26.20元/株（約524円）と公募価格から210.06％急騰し、時価総額は774億元（約1兆5480億円）に達した。

目論見書によれば、E-Town社は中国に本社を置き、中国・米国・ドイツに研究開発・製造拠点を展開するグローバル半導体装置企業。集積回路製造プロセスにおけるウェハ加工装置の開発・生産・販売を主業とし、ドライストリッパー（乾式剥離装置）、ラピッドサーマルプロセッサ（急速熱処理装置）、ドライエッチャー（乾式エッチング装置）を含む半導体製造装置と関連プロセスソリューションを世界の半導体メーカーに提供しており、技術水準はいずれも国際的先進レベルに達している。

現在、同社製品は世界トップクラスのメモリチップメーカーやロジック半導体メーカーなどに採用され、顧客層は世界トップ10チップメーカー全社及び中国国内の業界リーダー企業を網羅している。

E-Town社が中国国内で唯一、プラズマ技術とウェハ熱処理の国際最先端技術を同時に保有する半導体専用装置メーカーだ。高スループットの真空ウェハ搬送プラットフォームは各種反応室エンジニアリング技術と連動可能で、統合型半導体装置市場への進出に競争優位性をもたらす。急速熱処理装置分野ではTSMC、サムスン電子、中芯国際（SMIC）、華虹半導体（Huahong）、長江存儲（YMTC）など中国国内外の著名メモリ/ロジック/パワー半導体・シリコンウェハメーカーに採用実績がある。

目論見書によると、2024年末時点で同社装置の累計世界設置台数は4,800台を超え、該当する細分市場でグローバルリーダーの地位を占めている。

調査会社ガートナーの2023年統計データによると、E-Town社のドライストリッパーとラピッドサーマルプロセッサの世界シェアは共に第2位、エッチング装置の市場シェアは世界トップ10入り。また、同社はプラズマ技術とウェハ高速熱処理技術を同時に保有する中国唯一の装置メーカーだ。

業績面では、2022年～2024年にかけて営業収入は47.6億元（約952億円）、39.3億元（約786億円）、46.3億元（約926億円）を計上。親会社株主に帰属する当期純利益は各年3.8億元（約76億円）、3.1億元（約62億円）、5.4億元（約108億円）。2025年第1四半期の営業収入は前年同期比14.63％増の11.6億元（約232億円）、親会社株主帰属純利益は前年同期比113.09％増の2.18億元（約43.6億円）を達成した。

研究開発投資は2022年5.3億元（約106億円）から2024年7.17億元（約143.4億円）へ拡大し、研究開発費率は11％～15.5％の業界高水準を維持。2024年12月末時点の研究開発要員は349名で従業員総数の29.28％を占める。

高い研究開発投資を背景に特許出願も増加中。2025年2月時点で主要半導体市場における特許ポートフォリオを構築し、発明特許445件を取得済みだ。

資本構成では、目論見書署名日まで屹唐盛龍がE-Town社の45.05％を直接保有する筆頭株主。亦庄産投と亦庄国投が間接筆頭株主となり、経済技術開発区管理委員会傘下の財政国有資産管理局が実質的な支配者となる。

今回のIPOでは30億元（約600億円）から25億元（約500億円）に下方修正した資金調達を実施。調達資金は「集積回路装置研究開発製造サービスセンター」「高級集積回路装置研究開発」「発展・科学技術準備金」の3事業に充当し、現行装置の産業化能力強化を通じ、業界優位性を保つことを図る。

将来戦略について、同社は目論見書で「国際的な集積回路装置リーダー企業を目指し、製造プロセス向けに高度な処理能力と高生産性を備えた専業装置の提供を継続する」と表明。国際経営の推進、研究開発投資の拡大、製品・顧客基盤の拡充、サプライチェーン最適化、人材育成・インセンティブ強化、知的財産保護体制の整備、M&A戦略の実施などを通じた成長を掲げている。

（為替換算レート：1人民元=20円で計算）

（原文：https://www.icsmart.cn/93802/）