1月9日‐半導体受託製造大手TSMCは2025年12月の売上高報告を発表した。当月の売上高は約3350億3000万ニュー台湾ドル（約1兆6,583億円）で、前月比2.5％減、前年比20.4％増となり、単月ベースで過去最高を更新した。2025年通期の累計売上高は約3兆8090億5400万台湾ドル（約18兆8,548億円）で、前年比31.6％増となり、過去最高を更新した。

第3四半期の決算説明会で、TSMCは2025年第4四半期の売上高が322億～334億米ドル（4兆9,910億円～5兆1,770億円）の範囲になると予測した。為替レート中間値（1米ドル＝30.6ニュー台湾ドル）で計算すると、前四半期比1％減、前年同期比22％増となる。粗利益率は59%～61%の範囲と予測。中間値で計算すると、粗利益率は60%と予想され、第3四半期比で50ベーシスポイント増加する。これは主に有利な為替レートに牽引されるが、海外のウェハー工場の継続的な希薄化によって一部相殺される見込み。第4四半期の売上高と利益状況については、2026年1月15日に開催予定の2025年第4四半期決算説明会で明らかにされる予定だ。

海外メディア報道によると、人工知能（AI）ブームの影響で、TSMCはAIチップ市場で95％という高いシェアを維持しており、これが同社の収益を新たな高みへと押し上げている。市場情報によれば、TSMCの2nmプロセスの収益は2026年第3四半期に3nmと5nmの収益合計を上回る見込みだ。これは技術転換の加速を示すだけでなく、2nmがTSMC史上最も経済効果と影響力を持つプロセスノードとなることを意味している。

先進プロセスと先進パッケージングの継続的発展のため、市場ではTSMCが中国台湾の一部成熟プロセス設備を世界先進（WA）のシンガポール12インチ工場へ移管し、先進プロセス・先進パッケージングの生産能力拡大や特殊プロセス強化のための余地を確保するとの見方も出ている。市場需要が活発なことから、米系外資のJPモルガンは最新レポートで、2026年がTSMCにとってさらなる好調な年となり、米ドルベースの収益が前年比30％増加すると指摘。目標株価を2,100ニュー台湾ドル（約1兆395億円）に引き上げ、投資判断を「アウトパフォーム」とした。

JPモルガンに加え、ゴールドマン・サックスもAIがTSMCの長期成長エンジンとなると指摘し、「買い」評価を維持しつつ目標株価を1,720ニュー台湾ドル（約8,496.8円）から2,330台湾ドル（約11,533.5円）に引き上げた。さらにアナリスト機関Aletheiaも、2027年がTSMC史上最も積極的な生産能力拡大の年となり、年間成長率は40～50％に達すると予測。先進プロセスの生産能力は2028年までに倍増すると見込み、目標株価を2,100ニュー台湾ドル（約10,395円）から大幅に上方修正した2,400ニュー台湾ドル（約11,880円）とし、「買い」投資評価を再確認した。

（為替換算レート：1米ドル=155円、1ニュー台湾ドル＝4.95円で計算）

（原文：https://www.icsmart.cn/100692/）