中国GPU大手「モアースレッド（摩爾線程）」、2025年売上高は約342億円、前年比243.37％の大幅増

2月27日、摩爾線程智能科技（北京）股份有限公司（Moore Threads Technology Co. Ltd）（証券コード：688795、以下「モアースレッド」）は2025年度業績速報を発表した。業績速報によると、報告期間中の2025年売上高は15億500万元（約342億円）で、前年同期比243.37％増加した。親会社株主に帰属する純利益はー10億2400万元（約ー233億円）で、前年同期と比較して損失幅は36.70％縮小した。また、1株当たり利益および加重平均自己資本利益率（ROE）は前年同期比でいずれも改善しており、安定した良好な発展傾向を示している。

今回の業績について、モアースレッドは公告の中で、「人工知能産業の力強い発展と高性能GPUに対する市場の強い需要により、同社のAIトレーニング・推論一体型知能計算カード「MTT S5000」を代表とする製品の競争優位性がさらに拡大し、市場の注目度と認知度が持続的に高まったことで、収益と売上総利益の成長が促進され、全体の損失幅が前年同期比で縮小した」と説明している。

業界関係者によると、GPU業界は参入障壁が高く、研究開発への多額の投資が必要で、開発期間が長いという特徴があり、その発展にはチップ設計、ソフトウェア適合、応用シーンの実用化など多くの課題を乗り越える必要があると指摘する。こうした背景のもと、企業の成長は一般的に「研究開発の突破 → 収益拡大→損失縮小→利益実現」という発展経路をたどるが、モアースレッドの現在の業績はこれと非常に類似している。具体的には以下の通り：

第一に、売上高の飛躍的な成長。モアースレッドの売上高は2022年から2025年にかけて0.46億元（約10億円）から15億500万元（約342億円）に増加し、年平均成長率は200％を超えている。第二に、研究開発への継続的な強力な投資。2022年から2025年上半期までの累計投資額は43億元（約978億円）を超え、「研究開発で技術革新を推進する」という戦略を一貫して堅持している。第三に、損失の持続的な縮小。同社は企業規模の効果が現れ始め、中核的な経営指標が持続的に改善している。

注目に値するのは、モアースレッドのフラッグシップ製品である知能計算カード「MTT S5000」が規模的な量産を加速している点だ。この製品を基に構築された大規模クラスターはすでにサービスを開始しており、数兆パラメータ規模の大規模言語モデルのトレーニングを効率的にサポートし、計算効率は同規模の海外の同世代GPUクラスターの先進的な水準に達している。また、全精度・全機能の汎用計算能力を備えており、同社の業績成長と商業化推進を支える重要な原動力となっている。

MTT S5000は第4世代MUSAアーキテクチャ「平湖（Pinghu）」を基に開発され、大規模言語モデルのトレーニング、推論、および高性能計算向けに設計されたフル機能GPU知能計算カードだという。シングルカードのAI高密度演算性能は最大1000 TFLOPS、80GBのビデオメモリを搭載し、メモリ帯域幅は1.6TB/s、カード間相互接続帯域幅は784GB/sに達し、FP8からFP64までの全精度計算を完全にサポートしている。

さらに、MUSAフルスタックプラットフォームを基盤として、MTT S5000はPyTorch、Megatron-LM、vLLM、SGLangなどの主要なAIエコシステムとの深い互換性と代替を実現している。「ゼロコスト」での移行能力は、顧客の導入サイクルを大幅に短縮し、演算能力の切り替えに伴う総合コストを顕著に低減し、規模化された商業化の障害を取り除いている。大規模なトレーニングクラスターの構築においても、高同時実行・低遅延のオンライン推論サービスの導入においても、MTT S5000は国際的な主力製品に匹敵する卓越した性能と安定性を示し、中国国産演算基盤の確かな実力を証明している。

将来的には、AI産業の深化と中国国産代替の加速に伴い、モアースレッドは技術の自主革新を中核的な原動力とし、MUSAアーキテクチャエコシステムの反復と完成を深化させ、MTT S5000の規模的な量産と国産大規模言語モデルエコシステムとの迅速な適合を加速し、商業化の推進と市場開拓を全面的に加速させる。産業チェーンの川上・川下のパートナーと協力し、オープンで協調的な国産演算基盤エコシステムを共に構築し、より力強い成長エネルギーをもって業績の持続的な好転を推進していく。

（為替換算レート：1人民元=23円で計算）

（原文：https://www.icsmart.cn/102164/）