2月12日、中芯国際（SMIC）は2024年第4四半期決算説明会を開催した。
SMICの趙海軍共同最高経営責任者（CEO）は決算説明会で、昨年の第4四半期は業界の伝統的なオフシーズンであり、顧客の商品引き取り意欲は比較的低かったが、四半期ごとに2万8,000枚の12インチ生産能力を追加したことを基盤に、製品構成が最適化され、同社の平均販売単価は前四半期比6％上昇し、出荷減による売上高への影響と減価償却費の上昇による売上総利益率への影響をほぼ相殺することができたと紹介した。 これらの要因を合わせ、第4四半期の売上高は前四半期比1.7%増の22億ドルを超え、売上総利益率は前四半期比2.1パーセントポイント増の22.6%となり、7四半期連続の増収を達成した。
「2024年、半導体市場は全体として回復傾向を示し、設計会社の在庫はほぼ正常な水準に回復し、主要産業は比較的早く中国国内チェーンに転換した。2024年、市場と顧客の需要を満たすために、会社は全面的な準備を行い、生産能力拡大のテンポを速め、プラットフォームの完全性をさらに向上させ、中国国内顧客の新製品が急速に検証・量産段階に入ることで、 2024年の4四半期に会社の収益を上昇させ、通年の成長率は年初の予想を上回った。」 と趙CEOが語った。
決算報告によると、2024年の売上高は80億3000万ドルで、前年比27％増と過去最高を記録した（未監査財務）。 売上総利益率は18.0％で、減価償却費の増加などにより前年比1.3パーセントポイント低下した。
地域別の売上高は、中国が85％、米国が12％、欧州が12％、アジアが3％のシェアを占め、このうち、現地生産への需要の喚起と顧客の市場シェア拡大がもたらした産業チェーンの再編成の影響で、中国の顧客からの売上高は前年同期比34％増加した。 ウエハーのサイズ別収入では、12インチと8インチがそれぞれ77％と23％を占め、そのうち、12インチは前年同期比35％増となったが、これは主に生産能力の規模拡大によるもので、新しい生産能力はより早く検証を完了し、生産段階に入ることができる。 アプリケーション別のウェハ売上高は、スマートフォン、コンピュータ、タブレット、家電、コネクテッド、ウェアラブル、産業用、自動車用がそれぞれ28％、16％、38％、10％、8％を占め、上記の多くの要因や消費政策を刺激する国の景気刺激策の恩恵を受け、家電、スマートフォンやその他のアプリケーションの売上高は大幅に成長している。
趙CEOは、各製品プラットフォームによると、アナログ、イメージセンサ、ディスプレイドライバおよびプラットフォームの収益の他の利点の会社は成長を続けた。 アナログデバイスの分野で、同社は、高電圧、高電流、高性能、高信頼性8インチと12インチのプロセスプラットフォーム、民生用電子機器、産業用産業制御、車載用電子機器や最終用途の新エネルギー分野の様々な種類の急速な導入を拡大し続けている。 高電圧ディスプレイドライバ分野で、同社は引き続き28nm高電圧ディスプレイドライバ技術の超低消費電力と優れた性能を量産と最終用途に推進し、生産能力は不足している。 イメージセンサーとイメージシグナルプロセッサー分野では、高画素、小型セル、高密度のイメージセンサー製品を提供し、より優れた性能と超低消費電力のイメージシグナルプロセッサーソリューションを急速に立ち上げている。 同時に、顧客ニーズと密接に連携し、業界をリードするプロセスをベンチマークして、数多くの新しいパワー・ディスクリート・デバイス・プラットフォームを立ち上げ、すでに量産を達成して収益に貢献しており、主に携帯電話、産業用工業制御、新エネルギーなどの分野で使用されている。
さらにSMICは、チップ顧客と自動車顧客のニーズに応えるため、高性能、高品質、高信頼性の車載エレクトロニクス技術とサービスを継続的に導入しており、高電圧、大電流、高信頼性のBCDおよびアナログ・プラットフォーム、超低消費電力のロジック・プラットフォーム、高性能マイクロコントローラ・プラットフォーム、車載グレードのディスプレイ・ドライバ・プラットフォーム、高信頼性のメモリ・プラットフォームにおいて、車載グレードの認証、量産、最終用途への応用を実現している。 今後の車載市場の成長に向けて、顧客製品の展開を加速し、エンターテインメント、コネクティビティ、電力制御、ボディ、シャシーなどの車載アプリケーションを包括的にカバーすることで、収益拡大に努めている。
資本支出に関しては、2024年の資本支出は73億3,000万ドル、年末換算の8インチ標準ロジックチップの月産能力は94万8,000枚、総出荷枚数は800万枚以上、年平均稼働率は85.6％となる。
「現在、全体的に顧客の製品在庫は相対的に正常水準にある。 産業チェーンのパートナーとの広範なコミュニケーションに基づき、2025年の市場は、高い成長率を維持する人工知能（AI）を除き、様々な応用分野の需要が横ばいか緩やかな成長になるという一般的なコンセンサスがある。 最近、我々は2つの現象を見てきた：1.自動車や他の産業は、国産の産業チェーンへの移行は検証段階から量産段階に、一部の製品が正式に大量生産段階に入った。 2.国で消費政策を刺激するために、在庫補充の意欲が比較的に高く、消費、相互接続、携帯電話などの補充注文・緊急注文が多い。 全体的には、第1四半期は閑散期にあるが比較的に好調だ。 しかし、同時に、今年の後半に外部環境は、不確実性の一定程度をもたらすために、同じ業界での競争も激化している。 当社は困難を克服し、最善を尽くすよう努める。 困難とチャンスに直面しながらも、当社は生産能力構築を引き続き推進し、市場開拓を目標としている顧客にサポートを提供し、品質と効率に重点を置いていく」 と、趙CEOは分析した。
これらすべての要因を考慮し、SMICは第1四半期のガイダンスとして、売上高は前年同期比6～8％増、売上総利益率は19～21％を見込んでいる。 外部環境に大きな変化がないことを前提に、同社の2025年のガイダンスでは、売上収益の伸び率は同業他社の平均を上回り、設備投資額は前年と比較してほぼ横ばいになるとしている。
同社の2025年の見通しについて、趙CEOは2つのポイントを指摘した。 過去数年間、地政学が業界に大きな変化をもたらしており、同社はサプライチェーンの安全性、信頼性、回復力の管理強化に注力してきたという。 現地生産への需要の高まりに対応するため、同社は高水準の投資を続けており、これが収益規模の急速な拡大をもたらしたが、同時に売上総利益率に高い減価償却圧力も与えており、2025年には減価償却費が毎年約20％増加すると予想されている。 減価償却費に加え、粗利益率は価格設定、稼働率、その他の要因にも影響される。 同社は常に持続的な収益性を目指し、稼働率を向上させることで減価償却と戦い、製品ポートフォリオを充実させることでサイクルに対抗していく。
また、趙海軍の見解では、現地生産はより多くの市場需要につながっているが、均質化された競争は構造的な過剰生産能力につながっており、市場が回復してもなお熾烈な競争に直面している。
「当社はコア競争力を向上させ、先端技術を構築することで顧客を結びつけ、新製品を追加することで価格圧力に対抗している。 当社は一貫した価格戦略を維持し、市場に追随して積極的な値下げは行わないが、あらゆる分野でSMICの市場シェアと競争上の優位性を維持するため、必要に応じて戦略的顧客と正面から価格競争に立ち向かう」 と締めくくった。
（出典：証券時報）